Original-Research: AUGUSTA Technologie AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: AUGUSTA Technologie AG - von GBC AG Aktieneinstufung von GBC AG zu AUGUSTA Technologie AG Unternehmen: AUGUSTA Technologie AG ISIN: DE000A0D6612 Anlass der Studie:Research Note Empfehlung: Kaufen seit: 06.07.2009 Kursziel: 16,00 Euro...
…Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2010 Letzte Ratingänderung: - Analyst: Felix Gode
Im Rahmen der starken Ergebnisse im Q1 2010 hebt der Vorstand der AUGUSTA die bisherige Prognose für das laufende GJ 2010 an. Nachdem bislang von einer Umsatzspanne von 95-105 Mio. EUR und einer EBIT-Spanne von 10-13 Mio. EUR ausgegangen war, werden nun Umsatzerlöse von 100-110 Mio. EUR und ein EBIT von 12-15 Mio. EUR erwartet. Diese neue Spanne liegt klar über unseren bisherigen Schätzungen. Daher passen auch wir unsere Erwartungen nach oben an.
Auch bei unseren neuen Schätzungen gehen wir weiterhin konservativ vor und bewegen uns im mittleren Bereich der vom Vorstand angepeilten Spannen. Die aktuell dynamische Belebung der Geschäftstätigkeit, verbunden mit einem Auftragsbestand in Höhe von 45,33 Mio. EUR, lässt auch auf einen starken Verlauf des Q2 schließen. Mit einer zunehmenden Belebung der gesamtkonjunkturellen Lage, sollte sich die Dynamik bei AUGUSTA zudem eher noch weiter erhöhen.
Das EBIT-Ziel erhöhen wir daher von 10,22 Mio. EUR auf 13,38 Mio. EUR, was einer EBIT-Marge von 12,7 % entspricht. Das mittelfristig angestrebte EBIT-Margenziel von 14 % könnte damit nun noch schneller erreicht werden, als von uns zunächst angenommen. Bislang gingen wir davon aus, dass diese Marke erst in 2012 erreicht werden wird. Da die EBIT-Marge nun bereits im Q1 2010 auf diesem Niveau lag, erwarten wir die Erreichung des Ziels auf Gesamtjahresbasis bereits für das GJ 2011.
Die im Zuge der allgemeinen Geschäftsbelebung, der Produktinnovationen, der DLoG-Veräußerung sowie der im GJ 2009 ergriffenen Kostensenkungen klar verbesserte Rentabilität und der einhergehenden Prognoseanhebung für das GJ 2010, passen wir auch unser Kursziel von 15,00 EUR auf nunmehr 16,00 EUR an. Damit beträgt das Kurspotenzial für das GJ 2010 rund 40 %. Das Rating KAUFEN bestätigen wir gleichzeitig.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11019.pdf
Kontakt für Rückfragen Jörg Grunwald Vorstand GBC AG Halderstraße 27 86150 Augsburg 0821 / 241133 0 research@gbc-ag.de
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
