Vollständige Übernahme von TDS wird schwierig

Das Aktienpaket von General Atlantic - 21,65 Millionen Stück - ist gegenwärtig über 52 Millionen Euro wert. Ohne einen kräftigen Aufschlag dürfte der Investor nicht zum Verkauf bereit sein. Denn das Geschäft mit dem Mittelstand verspricht gerade beim externen Betrieb von IT-Anwendungen ein stärker steigendes Wachstum als der Markt für IT-Services generell. Die derzeit schlechte Ertragslage bei TDS mindert die Ambitionen des Investors wohl nicht, weshalb TDS wohl am Ende einem großen der Branche zugeschlagen wird.

Egal, wer am Ende zum Zug kommt: Die komplette Übernahme von TDS ist kein leichtes Stück Arbeit. Die restlichen 25,9 Prozent (7,56 Millionen Aktien) befinden sich in Streubesitz. Für ein öffentliches Übernahmeangebot müsste der Käufer ebenfalls tief in die Tasche greifen. Denn viele Aktionäre sind mit der TDS eine lange Durststrecke gegangen. Und wenn der Preis nicht stimmt, müssten sie über ein aufwändiges Squeeze-out aus dem Unternehmen gedrängt werden.